聯華電子股份有限公司於 1 月 28 日公布 2025 年第四季與全年營運成果。2025 年全年 22 奈米製程營收年增達 93％，表現遠優於整體半導體景氣，第四季更創下歷史新高，成為支撐聯電營運的重要引擎。
從整體財報來看，聯電 2025 年全年每股盈餘（EPS）為新台幣 3.34 元，顯示成熟製程在 AI、車用與工業應用需求帶動下，仍具備穩定獲利能力。
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2025 年第四季財報重點一次看
2025 年第四季，聯電合併營收為新台幣 618.1 億元，季增 4.5％、年增 2.4％；毛利率達 30.7％，營業利益率為 19.8％，晶圓製造產能利用率約 78％。
本季歸屬母公司淨利為新台幣 100.6 億元，普通股每股盈餘為新台幣 0.81 元。22／28 奈米晶圓營收占比已達 36％，成為營收結構中的關鍵支柱。
22 奈米成最大亮點，單季營收占比突破 13％
聯電共同總經理王石指出，第四季整體出貨量大致持平，但在有利匯率與 22／28 奈米業務持續成長帶動下，營收仍較上季增加。
其中，22 奈米製程營收單季成長 31％，不僅創下歷史新高，也占第四季總營收超過 13％。從全年表現來看，聯電 2025 年晶圓出貨量年增 12.3％，美元營收年增 5.3％，顯示成熟製程需求並未消失，而是進入結構性成長階段。
展望 2026：投片量續增，新平台與新應用接棒
展望 2026 年第一季，聯電預期晶圓需求將維持穩健，隨著 22 奈米平台投片量加速成長，並搭配其他新解決方案陸續獲得客戶採用，全年營運可望再度成長。
在產能布局方面，聯電已完成新加坡 Fab 12i 第三期擴建，協助客戶分散供應鏈風險；同時也透過與英特爾的 12 奈米製程合作，以及與 Polar 簽署合作備忘錄（MOU），逐步擴大美國布局。
技術與永續並進，聯電強化長期競爭力
在技術路線上，聯電持續深耕特殊製程，包括嵌入式高壓（eHV）、非揮發性記憶體（NVM）與 BCD 技術，並看好先進封裝與矽光子技術，將成為 AI、車用電子與高效能運算的新成長動能。
此外，聯電 2025 年啟用「循環經濟資源創新中心」，預估可減少台灣晶圓廠三分之一的廢棄物，在 CDP 與 MSCI ESG 等國際永續評比中，也持續維持領先地位。
果仁家觀點：成熟製程穩定成長，科技房市外溢效應仍在發酵
從果仁家的角度來看，聯電 22 奈米營收大幅成長，傳遞的訊號不只是半導體產業回溫，而是「成熟製程撐起現金流」的結構更加明確。這類製程多應用於車用、工控、通訊與消費性電子，對產能穩定度與成本控管要求高，也代表企業更傾向長期、可預期的投資布局。
對房市而言，這類穩定成長型半導體投資，往往會持續支撐科學園區周邊的就業人口與剛性需求，特別是新竹、台中與南科生活圈。雖然短期房價仍受利率與政策影響，但只要科技產業的中長期投資方向不變，相關區域的居住需求就不易快速退潮。
換句話說，成熟製程不像先進製程那樣爆發，但勝在「穩」，這種穩定，正是支撐科技聚落房市的重要底層力量。
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