聯電（2303）在 2026 年第三季法說會釋出 2027 年營運展望，預期隨著晶圓代工需求維持穩健、部分產線接近滿載，加上高價值產品占比提高，2027 年整體混合平均售價（ASP）可望年增約 10%。公司目前正與客戶協商明年的晶圓代工價格，認為 8 吋與 12 吋晶圓業務都具備調價空間。
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聯電 2027 年平均售價估增 10%，8 吋、12 吋都在談漲價
聯電表示，2027 年的營運成長將逐漸從增加出貨量，轉向提升單片晶圓的價值。公司預期，2027 年整體混合平均售價可望較 2026 年增加約 10%。
這項成長主要來自兩個方向：
- 晶圓代工價格環境改善。
- 高附加價值產品及差異化製程的營收占比提高。
聯電目前正與客戶協商 2027 年晶圓代工價格，並認為 8 吋及 12 吋晶圓業務都有進一步調整價格的空間。不過，目前仍屬於協商及預估階段，並不代表所有客戶的晶圓代工價格都已確定調漲。
聯電漲價 10% 是什麼意思？不代表每片晶圓都漲一成
值得注意的是，聯電所說的「2027 年平均售價年增約 10%」，並不完全等於晶圓代工報價全面上漲 10%。原因在於，聯電預估的是整體混合平均售價，也就是不同製程、不同產品的銷售價格加權後所得到的平均值。
舉例來說，即使部分傳統製程產品價格維持不變，只要高價值特殊製程產品的出貨占比增加，整體平均售價仍然可能上升。
聯電產能利用率超過 90%，2027 年出貨成長空間受限
為什麼聯電開始更重視價格與產品價值？主要原因是目前部分產線已接近滿載。
聯電 2026 年第三季產能利用率達 92%，部分 12 吋晶圓廠更已達到滿載狀態。在這種情況下，即使客戶訂單持續增加，聯電也不一定能立即大幅提升晶圓出貨量。
聯電認為，未來成長將逐漸受到可用產能限制，因此除了透過產線去瓶頸化與產能配置優化增加有效產出，也需要提升每片晶圓的營收貢獻。
這代表聯電 2027 年將更重視差異化技術與高價值產品，而不只是追求出貨片數成長。
22 奈米與特殊製程成關鍵，高價值產品有望拉高售價
在產品組合方面，聯電近年持續擴大 22／28 奈米製程業務，2026 年第三季，22／28 奈米合計占晶圓營收約 35%，其中 22 奈米製程占比達 18.3%。
除了既有的顯示驅動晶片、車用雷達與通訊應用，聯電也積極發展先進封裝、矽光子及其他特殊製程產品，這些產品具有不同的製程需求與技術價值，有機會帶動整體產品組合改善。
因此，聯電預期 2027 年營收成長將不再單純依賴出貨量，而是逐步轉向高附加價值產品帶動的成長模式。
聯電漲價能提高毛利率嗎？原物料與折舊仍有壓力
尤其聯電已宣布追加約 32 億美元資本支出，將加速新加坡與台南的新業務擴產計畫，隨著相關設備陸續建置，未來折舊費用也可能提高。
聯電表示，預期 EBITDA 利潤結構仍可保持健康，但短期毛利率不容易回到過去的高點。也就是說，即使 2027 年平均售價上升，也不代表毛利率一定能以相同幅度改善。
聯電 2027 年展望總結：從衝出貨轉向提高單片價值
整體而言，聯電對 2027 年營運維持正向看法，預估核心業務需求穩健，差異化製程與高價值應用也將持續成長。
隨著部分晶圓廠接近滿載，未來的成長重點將逐漸轉向產品組合改善與平均售價提升。
聯電預期 2027 年混合平均售價年增約 10%，但實際漲價幅度仍須視客戶協商結果而定。此外，原材料與新增折舊成本也可能影響毛利率表現。
（資訊來源：聯電法說會直播）
🌟 本文為財報與市場資訊整理，不構成投資建議。投資人應依自身財務狀況與風險承受能力審慎判斷。
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