NVIDIA（輝達）公布 2025 年第三季財報，再度交出亮眼成績。隨著 AI 加速運算需求暴增、資料中心訂單持續滿載，本季營收、獲利都創下歷史新高紀錄，甚至連下季財報也釋出超強展望。本文整理 2025 輝達財報第三季重點，以及對於房市的潛在影響。
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輝達 2025 Q3 營收亮眼：單季 570 億美元、年增 62%
本季輝達營收達 570 億美元，比上一季成長 22%，較去年同期更大增 62%。除此之外，毛利率也維持在高檔：
- GAAP 毛利率：73.4%
- Non-GAAP 毛利率：73.6%
每股盈餘（EPS）則為 1.30 美元。除了強勁成長外，輝達在前三季也執行了約 370 億美元的庫藏股與股利回饋，顯示財務體質相當充裕。
資料中心持續爆發：Blackwell 平台需求「off the charts」
本季最亮眼的依舊是資料中心（Data Center）事業，資料中心營收達 512 億美元，季增 25%、年增 66%。
驅動成長的核心在於輝達最新一代 AI 架構 Blackwell 平台，從訓練到推論的效能提升，都讓全球雲端巨頭、AI 新創、政府單位持續擴大採購。執行長黃仁勳更直言：
Blackwell 的需求「off the charts」，雲端 GPU 已經全面售罄。
AI 基礎建設仍快速擴張，推動資料中心成為輝達的最強引擎。以下是輝達財報原文：
遊戲與 AI PC 業務穩健：AI PC 帶來硬體換機潮
遊戲（Gaming & AI PC）營收：43 億美元，年增約 30%、季減 1%（小幅震盪）。
隨著 AI PC 概念興起、Windows 11/12 世代換機潮加速，輝達在個人電腦領域的長期成長動能仍在，尤其 RTX 系列依舊是 PC 遊戲族的主流選擇。
專業視覺化與汽車事業同步成長
雖然規模較小，但成長幅度同樣亮眼：
- 專業視覺化（ProViz）營收：7.6 億美元（季增 26%）
- 汽車與機器人（Automotive & Robotics）營收：5.92 億美元（年增 32%）
AI 自駕、企業數位化需要的算力，都讓這類應用持續擴張。
輝達財報 Q4 展望再創新高，營收估達 650 億美元
輝達對下一季的預測比市場預期更強勁：
- 預估 Q4 營收：650 億美元 ±2%
- GAAP 毛利率：74.8%
- Non-GAAP 毛利率：75.0%
- GAAP 營業費用：67 億美元
AI 伺服器需求持續強勁，輝達預期 2026 年仍會是高速成長年。
管理層重點觀察：AI 運算需求加速、供不應求
輝達指出，目前訓練加推論需求皆快速上升，AI 運算量呈「指數級」跳升。儘管中國市場因出口限制受到影響，但全球 AI 擴建速度依舊快到難以滿足供給。根據輝達說法，許多新晶片出貨已排到未來好幾季。
（本文資訊來源：輝達官網）
果仁家觀點：AI 算力飆升，台灣房市會跟著動嗎？
輝達財報看似離台灣房市很遠，但其實有三大層面的間接影響：
1. AI 擴廠需求強勁，帶動科技園區周邊房價穩定
AI 繼續催動台灣科技供應鏈，從台積電、鴻海到 PCB、散熱、伺服器廠都受惠。對房市來說：
- 科技園區（竹科、南科、中科、內科、北士科）周邊的「就業基本盤」更穩固
- 高薪工程師群擴張，提升購屋需求與租屋需求
- 資金回流台股也往往提高「科技上班族換房力道」
AI 相關財報越強，科技聚落房市通常越穩！
2. 企業擴張帶動商辦與廠辦需求
資料中心、雲端、伺服器供應鏈擴張，最直接受惠的是：
- 工業地產
- 廠房、廠辦
- 科技製造聚落的土地需求
若 2026 年 AI 伺服器需求持續高速成長，桃園、中壢、新竹周邊的工業地產需求將維持高檔。
3. 台股長期走強，房市「資金面」不弱
輝達好消息越多，台股 AI 概念股越旺，進而帶來：
- 股利增加
- 財富效應提升
- 高資產族群提早換屋、投資房產
在台灣「股市好 → 房市強」的連動性向來明顯。
總結：AI 讓輝達營收再創高峰，間接穩固台灣房市基本面
輝達本季財報強勢、展望更強，反映 AI 基礎建設仍在高速發展。對台灣而言，這不只是一家公司的好消息，更意味科技產業景氣向上，對房市長期的「所得面」與「資金面」都是正向訊號。果仁家認為，未來關注重點包括：
- 台灣供應鏈接單強度
- 科技公司海外擴廠與人力需求
- 台股能否持續創高
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