美國聯準會 Fed：利率按兵不動，預測 2025 年降息兩次 - 果仁家

美國聯準會（Fed）在台灣時間 3 月 20 日凌晨，公布了最新的政策決策和經濟預測，這些措施將對未來的利率走勢、經濟增長及通膨壓力產生深遠影響。面對當前的經濟挑戰與不確定性，聯準會選擇維持基準利率不變，但也對未來幾年的經濟預測作出了調整。

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美國聯準會 Fed：維持基準利率不變

美國聯準會（Fed）宣布，基準利率將維持在 4.25%-4.50% 區間，這表示聯準會對當前經濟形勢的看法相對謹慎。儘管市場普遍預期可能會降息。

但聯準會決策者表示，未來的經濟走勢充滿不確定性，尤其是與川普政府上任後所推出的貿易政策相關的風險。這些貿易政策可能會進一步推高物價，從而影響美國的經濟增長和通膨狀況。

儘管基準利率保持不變，聯準會預計在 2025 年底前將進行兩次降息，每次降息 0.25 個百分點。這項決定主要是基於預測經濟增長將放緩，而非通膨壓力的緩解。

聯準會預測 2025 年美國經濟增長將放慢至 1.7%，低於之前預測的 2.1%，而通膨率則可能達到 2.7%，仍高於聯準會設定的 2% 的目標。

聯準會也發布下圖最新經濟預測摘要（SEP），預估 2026 年將降息兩次，2027 年將降息一次。

除了降息預測外，聯準會也調降了 2025 年的經濟增長預測，將美國的 GDP 增長率從先前的 2.1% 下調至 1.7%。這表示儘管經濟仍在增長，但增長速度已經放緩。Fed 的預測調整，反映出目前的經濟挑戰，包括川普貿易政策的不確定性，以及全球市場的波動。

聯準會表示，當前經濟形勢下的不確定性比過去更加嚴重，尤其是與川普政府的關稅政策有關。這些政策可能推高進口商品的價格，對美國的消費者物價造成壓力。聯準會強調，雖然目前長期通膨預期保持穩定，但仍需密切關注這些外部因素對未來通膨的影響。

在資產負債表縮減方面，聯準會決定放緩縮表的步伐。從 4 月開始，聯準會將每月縮減的美國國債規模，從先前的 250 億美元降低至 50 億美元。這表示聯準會將減少資產負債表規模的速度，以避免對市場造成過大影響。

聯準會還對短期和長期利率作出了預測。短期內，聯邦資金利率預計將降至 3.9%，並且隨著時間的推移，2026 年將進一步降至 3.4%。從長期來看，利率可能進一步降低至 3.1%。這些預測顯示，聯準會仍對經濟增長和通膨控制保持一定的謹慎態度。

聯準會的政策決策發表後，市場對此迅速做出反應。美元的漲幅回落，主要股市指數上漲，道瓊指數收高 220 點，漲幅達 0.5%。此外，2 年期美債殖利率也有所下降，而黃金價格短期內上漲了 6 美元。這表明，市場對聯準會的政策決策和未來經濟預期做出了積極的反應。

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