根據美國勞工部於 8/1 公布資訊，7 月非農就業數據大幅低於預期，失業率升至 4.2%，加上川普政府啟動新一輪對等關稅，讓市場不確定性急速升高，投資人信心因此受到打擊，資金持續撤離美股，單週失血高達 137 億美元，轉而流向債市及歐亞股市。本文整理美國非農就業數據 7 月重點。
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美國 7 月非農就業遠低預期，失業率升至 4.2%
美國勞工部在 8/1 公布，2025 年 7 月新增非農就業人數僅 7.3 萬人，遠低於市場預期的 10 萬人。失業率也從 4.1% 升至 4.2%，顯示勞動市場出現降溫跡象。
更令人擔憂的是，5 月與 6 月的數據被大幅下修，5 月由 14.4 萬人降至 1.9 萬人，6 月則從 14.7 萬人驟降至 1.4 萬人，創下疫情後最低紀錄。
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關稅壓力加劇市場不確定性
就業市場疲軟之際，美國總統川普在 8 月 7 日正式啟動新一輪對等關稅，巴西、印度等國的進口產品甚至面臨 50% 懲罰性關稅。
綜合媒體報導，有專家指出，關稅政策變化增加企業不確定性，美國許多公司選擇觀望，甚至將增加的成本轉嫁給消費者。
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資金撤離美股，湧向債市與其他地區
資金動向方面，根據路透社報導，截至 8 月 6 日當週，全球股票基金遭撤資 78.2 億美元，延續前一週高達 299.5 億美元的流出潮。美國股票基金更慘，單週失血 137 億美元，創下 6 月 25 日當週以來最大撤資紀錄。
相比之下，歐洲與亞洲股票基金分別獲得 34.5 億美元與 18.5 億美元的資金流入。債券市場則因聯準會（Fed）降息預期吸引投資人，全球債券基金單週流入 209.8 億美元，為 5 月 21 日當週以來最大規模。
美國非農就業數據 7 月：總結
美國 7 月非農就業數據的疲軟表現，搭配新一輪關稅政策的落地，凸顯出勞動市場與經濟面臨的雙重壓力。雖然債市在降息預期下吸引資金流入，但美股的撤資潮顯示投資人情緒依舊謹慎。
最後也將美國非農就業數據 7 月重點整理如下：
- 非農就業不如預期：7 月新增非農就業人數僅 7.3 萬，低於預期的 10 萬人，失業率升至 4.2%。
- 數據大幅下修：5 月與 6 月的新增就業分別從 14.4 萬、14.7 萬人下修至 1.9 萬、1.4 萬人，創疫情後新低。
- 關稅衝擊企業：8 月 7 日起實施新對等關稅，巴西與印度部分產品面臨 50% 懲罰性關稅，企業成本上升。
- 資金撤離美股：截至 8 月 6 日當週，美股基金失血 137 億美元，創近 1 個半月最大流出紀錄。
- 資金轉向其他市場：歐洲與亞洲股票基金分別流入 34.5 億美元與 18.5 億美元。
- 債市吸金：受降息預期帶動，全球債券基金單週流入 209.8 億美元，創近 3 個月新高。
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