長榮海運：獲利破 1,394 億，配息 32.5 元不合預期，股價一度跌 - 果仁家

長榮海運公布 2024 年財報，全年稅後純益突破 1,394 億元，創下歷史次高紀錄。每股盈餘（EPS）達 64.87 元，並決定配發現金股利 32.5 元，殖利率高達 14%。雖然這次配息是貨櫃三雄中最高，但市場原先預期股利會達 36 元。因此消息一出，股價一度下跌超過 4%。

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長榮海運：每股盈餘不符預期，股價一度下跌

長榮海運 2024 年全年合併營收達 4,635.67 億元，年增 67.53%；稅後純益為 1,394.53 億元，年增 294.64%，每股盈餘（EPS）達 64.87 元，營收與獲利均寫下歷史第三高，EPS 則創下歷史次高成績。

針對股利政策，長榮董事會決議配發現金股利每股 32.5 元，合計發放股利總額 703.64 億元，配息率為 50.46%。雖然殖利率高達 14%，在台股中相當吸引人，但市場原先預期配息可達 36 元，因此公告後股價出現短暫下跌。

長榮的高配息讓大股東長榮家族與關係企業成為最大受益者，特別是持有長榮 1 萬張股票、長榮航 4 萬張股票的榮運（2607），也受惠於高額股息。不過部分投資人因預期落差而失望，導致股價短線回落。另一方面，市場也關注長榮是否會被高股息 ETF 納入，進一步影響資金流向。

與貨櫃三雄相比，長榮的股息仍為最高，陽明（2609）配息 7.5 元，殖利率超過 10%，萬海（2615）配息 3.5 元，殖利率相對較低。

近期紅海危機升級，胡塞組織宣布重新攻擊以色列船舶，影響貨櫃航線安全，可能導致運價再次上漲。法人機構認為，這波航運危機可能讓長榮等海運公司受惠，提高運輸報價，進一步帶動營收成長。

除了地緣政治因素，美國政府近期推動「振興美國造船業」政策，未來若中國製造船舶在美國市場占比超過 25%，將被課以高額關稅。由於長榮目前航行美西的船舶均非中國製，市場看好長榮在北美線的競爭優勢。

長榮海運積極調整營運策略，以因應國際經貿的不確定性。長榮公司規劃 2025 年投入千億元資金，訂購 11 艘 LNG 雙燃料貨櫃船，以符合全球節能減碳趨勢，提升航運業的永續競爭力。

此外，長榮持續優化船隊結構，確保長期穩健經營，並強化與國際海洋聯盟的合作，以穩定供應鏈，提升市場競爭力。面對地緣政治風險與全球貿易變動，長榮將採取靈活策略，以確保未來業績穩定成長。

長榮海運 2024 年財報表現亮眼，獲利創新高，並大手筆配息 32.5 元，殖利率高達 14%，但仍低於市場預期，短期內影響股價表現。

未來長榮是否能持續受惠於紅海危機、美國航運政策，以及其節能減碳策略，將是影響股價走勢的重要因素。投資人可關注高股息 ETF 是否納入長榮，並觀察國際航運市場的變化，來判斷未來發展趨勢。

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