行政院主計總處公布 114 年 11 月物價變動概況，整體消費者物價指數（CPI）年增率來到 1.23%，不僅低於今年前幾個月，也明顯低於歐美主要國家水準，顯示台灣通膨壓力持續降溫。
不過，從民眾日常生活與房市角度來看，房租、外食、醫療與電費等支出仍持續上升，實際感受與整體通膨數字之間，仍存在不小落差。
延伸閱讀》台灣 10 月 CPI：物價上漲 1.48%，房租與外食費雙漲，通膨溫和恐成剛需族負擔
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台灣 11 月 CPI 小幅回落，但結構性上漲仍在
從月變動來看，11 月 CPI 較 10 月 下跌 0.14%，主要原因與季節性因素有關。百貨公司週年慶帶動衣著價格下滑，加上蔬菜供給回穩、旅遊團費在連假結束後回落，使短期物價出現修正。
不過，若改以年變動觀察，11 月 CPI 仍 年增 1.23%。其中，外食費持續上漲，房租與家庭管理費也同步走高，再加上部分公共費率，例如：電費、火車票調整，使得多數家庭在固定支出項目上，仍感受到壓力。
若進一步扣除蔬果與能源，核心 CPI 年增 1.72%，反映真正影響生活成本的結構性物價，並未完全降溫。
房租與居住成本，仍是 CPI 上漲關鍵來源
在七大類 CPI 中，居住類年增 1.86%，仍是支撐通膨的重要因素之一。主計總處指出，房租、住宅管理費與家庭用電價格持續上升，是主要推力。
對租屋族而言，房租上漲已非短期現象。近年受到房價高檔、持有成本增加與租賃市場供給偏緊影響，租金呈現「易漲難跌」的結構性趨勢，即使整體通膨回落，租屋負擔仍難以明顯減輕。
外食、醫療與日常服務費用，壓力持續累積
從民生角度來看，食物類年增 1.48%，其中肉類、蛋類與外食費漲幅最為明顯。雖然蔬果價格因基期因素下跌，但對多數家庭而言，外食與加工食品才是真正的長期支出來源。
此外，醫藥保健類年增 1.87%，醫療院所掛號費、醫療器材與病房自付費用調升，對高齡家庭與長期照護需求族群影響尤為明顯。這也解釋了為何高齡家庭 CPI 年增率仍維持在 1.20%，與整體家庭相近。
生產者物價年減，通膨壓力暫未傳導至房市
值得注意的是，11 月生產者物價指數（PPI）年減 2.80%，顯示上游原物料與製造端價格仍偏弱，尚未出現成本再度大幅上行的跡象。
這對建材與營建成本而言，短期內有助於穩定，但也意味著房價上漲動能，更多來自供需結構與資金環境，而非成本推升。
（本文資訊、圖源：行政院主計總處 114 年 11 月物價變動概況）
果仁家觀點：通膨降溫，不等於房市壓力解除
從 114 年 11 月的物價數據來看，台灣整體通膨確實正在降溫，這對央行貨幣政策與利率環境而言，是相對正面的訊號。然而，若從房市角度解讀，情況並不那麼單純。
首先，房租與居住成本仍持續上升，意味著租屋族與首購族的生活負擔，短期內不會因 CPI 回落而明顯改善。對自住買方來說，房價雖可能因交易量縮、政策管制而趨於盤整，但「住的成本」仍居高不下，反而強化部分民眾「與其付房租，不如買房」的心理拉鋸。
其次，PPI 持續年減，顯示營建成本暫時沒有再度推升房價的壓力，但在土地取得困難、推案量受限的情況下，房價下修空間仍有限，市場更可能呈現「量縮、價盤整」的格局。
整體而言，這份物價報告釋放的訊號是：通膨正在降溫，但生活與居住成本仍高，房市不會因 CPI 下滑而立即轉向。對購屋族與投資人來說，接下來更關鍵的觀察重點，將是利率政策、房貸條件與租賃市場供給是否出現結構性改變。
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