許多人批評台灣房價高漲、民眾愛炒房，但作者認為這其實是「全球金融結構」使然。本文從一本買房書談起，延伸探討房地產如何在英國 1986 年的「金融大改革」後被商品化，銀行資金流向從企業轉向房貸，開啟了房地產金融化的時代。結論指出：炒房的根源不在台灣，而在全球資本邏輯。
（原文出處》顯二的長效價值－拉長人生的槓桿：台灣人愛炒房這個鍋我不背，要怪就去怪柴契爾夫人）
週日下整天雨不能出門，除了和小孩玩下雨觀察遊戲以外（他設計表格我們一起觀察寫紀錄），我還推薦給太太看這本「給首購族的聰明買房術」，並感嘆這本書寫得真好，不用上網看太多知識，這本書幾乎都全備了而且打完折才三百多元而已，看書的知識槓桿量實在太高了 350 槓桿 1250 萬是 35714 倍！
年輕人實在一定要看書，因為看書對應的金錢機會成本極低，看書是取得結構性知識最有效率的方式，而且年輕人有時間可以看書，真的效率比最好的方式。
我有追這個作者的粉絲團阿宅-雙碩士地產顧問，作者還感嘆第一刷 3000 本賣不完，我真的為作者抱不平，看這本書比看 100 部帥過頭以及下班去你家的影片還要有用多了。
我太太說那我來看第一章好了，看完就很憤慨人好貪婪把房子當作金融商品來交易、炒作而失去了居住的本質。
房地產金融產品化始於 1986 年英國「金融大改革」（Big Bang）政策
我說這個鍋得丟給英國，因為在 1986 年英國啟動了「金融大改革」（Big Bang）政策，大舉放寬房屋抵押貸款協會向銀行貸款的限制。這讓銀行越來越偏好房屋貸款，因為貸款給企業的風險比較高，如果企業倒閉，這筆債務就追不回來。
那還不如減少商業投資，改成發放房貸，以前銀行的主要借貸都是流向企業投資。但到了 21 世紀，銀行的主要借貸已經轉向了房地產，這驅動了新的銀行貸款循環，銀行偏好發放房貸勝過企業貸款。
所以這個潘朵拉盒子一開，房地產就成為金融產品不能回頭了。
三個指數揭露房地產的真實價值
但房地產的漲幅是罪惡嗎？罪惡的其實不是房地產，其實是貨幣供給量。這裡給大家 3 個數字：
（1）美國的貨幣供給量 M2
2001 年的美國貨幣供給量 M2 為 5017；2025 年 5 月的 M2 為 21492，為 2001 年的 4.28 倍。
2001 年的台灣貨幣供給量 M2 為 190,115；2025 年 5 月的 M2 為 648,940，為 2001 年的 3.41 倍。
（2）國泰房價指數（預售屋）
2001 年第一季的國泰房價指數為 39.63；2025 年 Q2 為 132，為 2001 年的 3.33 倍。
事實上，台北市的房地產並沒有完全反應貨幣供應量，而且還低估了一點點。
（3）黃金指數
2001 年 1 月每一盎司的黃金價格為 270 美元；2025 年的今天每一盎司的黃金為 3310 美元，為 2001 年的 12.26 倍。
所以從投資的角度來看，台北市的房子完全沒有過分上漲的問題，幾乎對應上的貨幣供給量，有沒有很神奇。
所以如果說買房是保值那確實只能保值，如果 2001 年的你最保守買黃金租房子的效果其實完全勝過買房子。
不過…因為買房子還有 3.3-5 倍的槓桿率，再把槓桿率算進去的話，那房地產和黃金的曾空間就差不多了。
結論一下：1. 要看書、一定要看書；2. 房地產金融化的原罪不是台灣，下次罵就罵柴契爾夫人；3. 買房租房其實報酬率勝負差不多，但記得要去買黃金喔！
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