日本政府於 2025 年 11 月 21 日公布新一輪經濟政策，總額高達 21.3 兆日圓。面對 3% 通膨與日圓持續走貶，新任首相高市早苗希望透過補貼、減稅與產業投資等措施，為家庭與企業止血。然而這次大規模財政刺激也讓市場擔憂日本是否可能陷入「補貼越多、日圓越貶、通膨越高」的惡性循環。
本文整理這次政策核心內容，以及對日本房市、台灣房市的潛在影響。
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日本政府通過三大經濟對策
日本內閣會議通過三大方向的經濟策略，針對物價、經濟結構與國防力進行補強：
1. 應對物價高漲
- 擴大「重點支援地方補助款」，讓地方政府能更快提供生活補貼。
- 新增食品支援措施，例如：「電子優惠券」、「米券」等。
- 自 2025 年 1 月起，為期三個月補助一般家庭電費與瓦斯費，補助額每戶 7000 日圓。
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2. 強化經濟體質
- 重新啟動水電瓦斯補貼，減少能源費用上漲衝擊。
- 規劃針對 AI、半導體等戰略產業提供資本補助，期望帶動企業擴大投資與加薪。
3. 強化防衛力與外交力
- 設立為期 10 年的基金，用於造船能量等國防與外交相關產業。
- 搭配汽油稅暫定稅率廢除與減稅，整體支出規模達 21.3 兆日圓。
政府將於 2025 年內編列補充預算，希望能在國會通過後盡速執行。
高市早苗推出「火箭筒式」振興方案
在高市早苗的新政策中，有三項特別受到關注：
- 每位兒童發放一次性 2 萬日圓現金
- 重新啟動家庭能源補貼
- 針對科技、半導體、AI 等重要產業給予補助
20 兆日圓級別的刺激規模約佔日本 GDP 的 3.5%，目的是在通膨壓力下維持家庭可支配所得，同時拉動企業投資與薪資成長。
政策一出，日圓再破低點
巨額財政支出意味著需要進一步發行公債，市場因而擔憂日本財政紀律，日圓兌美元匯率一度創下 10 月以來新低。同時，美國因川普政府重啟強勢美元政策，美日利差持續擴大，使日圓短期更難反彈。
日本央行陷入升息、不升息的兩難
日本目前通膨率達 3%，市場原本預期日本央行可能於年底升息，但高市政府暗示要先觀察刺激成效，升息時間點可能延後至 2026 年 3 月。
日本央行面臨的困局如下：
- 若升息：政府借貸成本上升，削弱財政刺激效果。
- 若不升息：日圓更弱、通膨更高，進口成本持續墊高。
貨幣與財政的步調不一致，使外資對日本資產的信心受到影響。
果仁家觀點：對日本房市、台灣房市的潛在影響
一、日本房市：資金成本上升、外國買盤觀望
- 若日本央行延後升息，短期貸款利率仍維持低檔，有利房貸族與短期置產需求。
- 然而日圓走貶導致進口建材成本增加，開發商恐面臨成本壓力，加價機率提高。
- 外國投資者面臨匯損風險，在日圓貶值尚未止穩前，跨國買盤可能趨於保守。
- 若日本央行最終為壓制通膨而大幅升息，將推升房貸成本，長線房市可能轉趨震盪。
二、台灣房市：資金回流與觀望氣氛並存
- 日圓疲弱使台灣旅遊、消費族群更容易前往日本消費，但跨國置產動能趨緩，部分資金可能回流台灣房市。
- 日本的財政寬鬆增加全球市場的通膨壓力，若市場預期美國、台灣未來升息機率上升，將影響台灣房市融資成本。
- 目前台灣房貸利率仍維持低檔，但若外部金融市場波動擴大，央行政策可能趨向保守，未來半年房市會更看重「自住需求」的撐盤力道。
- 若日圓持續貶破新低，不排除出現「台灣買家反向布局日本房產」的案例增多，尤其是民宿、店面與投資型小宅。
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