台股站穩 3 萬點後，國安基金正式宣布退場。這次護盤從 2025 年 4 月 9 日進場起算，累計長達 279 天，刷新史上最長護盤紀錄。國安基金表示，市場交易秩序已恢復、投資人信心回穩，因此「即日起停止執行安定市場任務」，回歸由證券交易市場機制正常運作；但幕僚單位仍會持續關注國內外政經變數，必要時可再召開會議評估是否授權進場。
對一般民眾來說，國安基金退場不只是股市消息，它也常被視為「風險降溫」的指標之一，進一步影響企業投資信心、資金情緒，甚至牽動房市的買氣與資金流向。
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什麼是國安基金？為什麼會進場「護盤」？
國安基金全名是「國家金融安定基金」可以理解成政府在金融市場遇到重大衝擊時，為了穩定市場信心所啟動的一套「救火機制」。
當出現重大事件，導致資本市場可能失序、引發恐慌性賣壓時，國安基金委員會可以決議授權進場，透過資金動用買進等方式，協助市場恢復秩序、穩定投資人信心。
簡單來說：國安基金不是為了把股市買上去，而是避免市場在恐慌下「失控」。
國安基金護盤多久、投入多少、賺多少？
國安基金本次護盤的重點，可用「時間最久、資金投入集中前期、第四季未再加碼、整體呈現帳面獲利」來概括。
根據國安基金公布的資料，本次安定市場任務自 2025 年 4 月 9 日啟動，至 2026 年 1 月 12 日宣布退場，護盤期間累計 279 天，超越過去第 8 次護盤的 275 天，刷新史上最長紀錄。
資金動用方面，國安基金自 2025 年 4 月 9 日進場至 2025 年 12 月 31 日止，累計投入 122.5 億元，其中第 2 季投入約 77 億元、第 3 季約 45.5 億元，第 4 季則未再加碼。
持股狀況截至 2025 年 12 月底，持股市值約 186.9 億元，帳面未實現獲利約 64.4 億元，另有應收股利約 4,092 萬元；整體合計獲利約 65.31 億元，投資報酬率約 53%。
下方是國安基金本次護盤的數據整理：
| 項目 | 國安基金護盤數據整理 | 說明 |
|---|---|---|
| 進場時間 | 2025/04/09 | 台股大跌後，國安基金正式開始執行安定任務 |
| 退場時間 | 2026/01/12 | 委員會評估市場已回穩，決議即日起停止護盤 |
| 護盤天數 | 279 天 | 史上最長一次，超過上一輪的 275 天 |
| 累計投入金額 | 122.5 億元 | 護盤期間實際動用的資金總額 |
| 各季投入狀況 |
第 2 季約 77 億 第 3 季約 45.5 億 第 4 季零加碼 |
主要加碼集中在前兩季，後期市場穩了就沒有再加碼 |
| 持股市值 （截至 2025/12/31） |
約 186.9 億元 | 用投入資金買進的股票，當時市值的計算 |
| 帳面未實現獲利 （截至 2025/12/31） |
約 64.4 億元 | 「還沒賣出」的獲利，屬於帳面上的浮盈 |
| 合計獲利 | 約 65.31 億元 | 把收益加總後的整體成果 |
| 投資報酬率 | 約 53% | 也就是投入 100 元，帳面上大約多出 53 元的成果 |
| 應收股利 | 約 4,092 萬元 | 持股期間預期可領到、但尚未入帳的股利 |
＊上表提到的「帳面未實現獲利」與「投資報酬率」，都屬於截至特定時間點的財報數字，和最後真正出場、實現多少獲利仍可能不同。
國安基金為何進場？「關稅衝擊」引恐慌
2025 年 4 月初美國拋出對等關稅政策訊號，引發全球股市震盪，台股在 2025/4/7 單日暴跌 2,065.87 點、跌幅 9.7%，創下史上最大跌點與跌幅紀錄，4/8 再跌 772.4 點。
市場連兩天重挫、情緒急凍之下，國安基金提前開會並決議 4/9 正式進場，啟動第 9 次護盤任務。
國安基金為何現在退場？官方：「市場已回穩」
國安基金指出，進場以來已發揮穩定市場與提振投資信心的效果，股市交易秩序恢復活絡有序；經評估，目前已無重大事件造成金融市場失序的疑慮，因此決議退場、回歸市場機制。
官員也提到，先前選擇續留場內，主要是考量美國關稅稅率與「232 條款」等不確定因素尚未明朗；但目前方向較明確，市場整體風險回到較一般性的層次，加上台股創新高、基本面穩健、投資信心恢復，因此委員會形成共識退場。
下方是國安基金發布的新聞稿全文：
國安基金退場影響有哪些？對一般人最有感的 5 件事
以下整理國安基金退場影響：
1. 市場訊號：官方認定「恐慌期已過」
國安基金退場，通常意味官方認為市場已從重大事件衝擊中恢復秩序。對投資人來說，這是一種風險情緒的轉折訊號。
2. 波動回歸：少了「買盤示範」，短線更看市場本身
國安基金護盤期間市場容易出現「心理支撐」，退場後，短線波動會更取決於企業基本面、國際消息與資金面，投資人可能更敏感。
3. 資金重新分配：從避險到風險偏好，資金可能更敢動
當系統性風險下降，資金常會從保守配置轉向更積極的投資標的。
這種「風險偏好」變化，不只影響股市，也會影響房市、債市與海外資產配置。
4. 企業信心：股市穩、募資順，投資與就業更有底氣
股市穩定有助企業籌資與估值預期，對資本支出、科技業投資動能、就業市場信心都有外溢效果，進一步牽動居住需求與購屋決策。
5. 仍有不確定性：退場不代表風險消失
國安基金也強調會持續關注地緣政治與各項變數，必要時隨時再開會。也就是說風險還在，但已被認定為「一般性風險」，而非需要動用安定任務的「非常事件」。
國安基金進場，為何被視為「大事件指標」？
國安基金自 2000 年成立以來已 9 度進場，原因涵蓋政權輪替、網路泡沫、319 槍擊、金融海嘯、歐債危機、人民幣匯改、新冠疫情、烏俄戰爭到本次關稅衝擊。整體績效呈現「八勝一敗」：僅 2000 年首次進場為虧損出場，其餘 8 次皆獲利。
這也是為什麼每次國安基金進退場，都容易被市場解讀成「重大風險是否解除」的溫度計。
果仁家觀點：國安基金退場，對房市可能帶來什麼影響？
國安基金退場的核心訊號是「風險情緒降溫」，但這不代表房市會立刻轉多，房市更在意的是利率、信用與資金成本。也就是說，國安基金退場對房市的影響，多半是「心理面與資金偏好」的漸進式改變，而不是直接讓房價上漲。
果仁家認為房市可能出現 3 個方向：
（1）風險偏好回升，資金從觀望走向「重新評估資產配置」
當股市從恐慌回到相對穩定，部分資金會開始思考：要繼續留在股市追行情，還是分散到相對穩定的資產。
房地產在台灣常被視為中長期配置選項之一，因此若股市高檔震盪、獲利了結資金增加，房市可能會出現「資金重新分配」的討論度。
（2）企業與就業信心若延續，對科技走廊與都會圈買氣更關鍵
本次事件從關稅衝擊到 AI 題材帶動台股站上 3 萬點，市場關注的仍是出口與科技動能。
若企業接單、投資與就業信心穩，對都會區與科技產業走廊的自住需求會更有支撐，房市最終仍要回到「收入與信心」的基本面。
（3）房市不會只看股市：信用環境若偏緊，買氣仍可能溫吞
就算情緒回穩，若房貸條件偏緊、銀行審核保守、資金成本高，房市的反應通常會慢半拍。
對一般購屋族來說，國安基金退場比較像是「市場不再是非常狀態」，但不等於房市立刻回春。
國安基金退場影響房市：總結
國安基金退場對房市是偏「間接利多」，但房市要走出自己的行情，關鍵仍是信用、利率與買方現金流。
本文也有製作成 Podcast，歡迎點擊收聽：
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（2026 國安基金退場相關資訊：財政部）
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