國家發展委員會公布 2025 年 5 月景氣燈號，本月綜合判斷分數為 31 分，整體景氣對策信號燈號由黃紅燈轉綠燈。儘管分數略為下滑，但仍顯示景氣處於穩定。不過領先指標持續下滑，反映市場對未來走勢仍抱持觀望態度。本文整理報告重點，並分析對民眾與台灣經濟的影響。
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2025.5 月景氣燈號重點一覽表
| 項目 | 變動情況 | 燈號 |
|---|---|---|
| 工業生產指數 | 減少至 21.7% | 🔴 紅燈 |
| 海關出口值 | 增加至 28.4% | 🔴 紅燈 |
| 機械電機設備進口 | 減至 50.0% | 🔴 紅燈 |
| 批發零售餐飲營業額 | 減至 5.1% | 🟢 綠燈（由紅燈轉變） |
| 製造業銷售量指數 | 增至 17.4% | 🔴 紅燈 |
| 股價指數變動率 | 由負轉正（0.8%） | 🔵 黃藍燈 |
| 製造業營業氣候測驗點 | 降至 85.83 點 | 🔵 藍燈 |
綜合燈號分析：景氣轉穩定，惟消費與就業仍需留意
本月綜合分數為 31 分，燈號轉為綠燈，代表景氣處於穩定階段，沒有過熱或明顯衰退的訊號。
批發、零售及餐飲業營業額減少，燈號由紅燈轉為綠燈，主因包括國人購車意願轉弱、部分民生消費趨於保守。其他如：工業生產、出口、機械進口等項目仍呈現強勁表現，顯示台灣在 AI 與半導體領域的出口動能依然充沛。
景氣指標總覽：領先指標持續下滑，預示後市需保守看待
🟡 領先指標（代表未來經濟趨勢）
- 指數為 99.74，較上月下滑 0.80%
- 7 項指標中有 6 項下滑
- 外銷訂單、建築開工面積、股價、營業氣候測驗點均顯疲弱
▶ 顯示企業對未來市場趨勢仍保持謹慎，投資與新增產能規劃恐將放緩。
🟢 同時指標（代表當前經濟狀態）
- 指數為 109.55，上升 1.88%
- 多數構成項目上揚，包括 製造銷售、出口、用電、內需
▶ 實體經濟仍具活力，尤其出口成長與半導體帶動生產強勁，為穩定支撐力。
🔴 落後指標（代表經濟回應延遲面）
- 指數為 93.72，下降 1.54%
- 多項反映勞動成本、放款金額、失業率的項目同步下滑
▶ 顯示雖然景氣穩定，但企業在人力、資金安排上仍持保守態度。
下半年展望：AI、半導體仍為成長主軸，國際變數須留意
有利因素：
- 雲端服務與 AI 科技快速發展，帶動晶片與伺服器需求持續攀升
- 半導體產能擴建與政府轉型補助，將支撐資本支出與研發投資
- 就業市場穩定、薪資成長，加上股利發放與政府稅制優化措施，可望激勵民間消費
需警覺風險：
- 美國對等關稅政策若如期上路，恐影響我國出口競爭力
- 中東局勢、俄烏戰爭等地緣政治風險，將提高全球通膨與資源價格波動
- 國際股匯市不穩定，恐影響資本流向與企業投資意願
2025.5 月景氣燈號總結：景氣尚穩，但轉折訊號浮現
從 2025 年 5 月的國家景氣判斷來看，台灣整體經濟處於穩定且微幅成長的階段。出口與製造業仍為主要動能來源，但來自消費端與國際政經的不確定性也不容忽視。
政府應持續觀察國際情勢、強化內需與創新產業轉型；而一般民眾則可關注職場穩定與投資環境變化，適度調整個人財務配置，以因應潛在的市場變動。
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