日本央行（Bank of Japan，BOJ）10 月利率決議正式出爐！日本銀行今天（10/30）宣布，維持政策利率在 1.25% 不變，結束連續兩天的金融政策決定會議。本次決議以 8 票贊成、1 票反對通過，反對的高田創委員主張再升息 1 碼，將利率提高至 1.5%。
雖然這次日本央行選擇按兵不動，但最新《經濟與物價展望》上修 2027 年度通膨預測至 2.6%，並指出基礎通膨已大致符合 2% 物價穩定目標。日本央行也重申，未來仍可能持續升息，讓市場關注 12 月是否再次調整利率。以下整理最新決議、通膨預測及對日圓匯率、日本房貸與金融市場的可能影響。
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日本央行 10 月利率維持 1.25%，8 比 1 通過決議
日本銀行在 10 月 29～30 日舉行金融政策決定會議，並於今天正式公布最新政策聲明，決定繼續引導無擔保隔夜拆款利率維持在約 1.25%。
這次決議與 9 月不同，日本央行才在 9 月 18 日升息 1 碼，將政策利率由 1% 提高至 1.25%，當時以 7 票贊成、2 票反對通過。
10 月則有 8 名委員支持維持利率，只有高田創投下反對票，主張應將利率提高至 1.5%。高田創認為，日本已經進入需要更接近中性利率的新階段，因此有必要進一步調整貨幣政策。
| 項目 | 9 月決議 | 10 月最新決議 |
|---|---|---|
| 會議日期 | 9/17～9/18 | 10/29～10/30 |
| 政策利率 | 升息至 1.25% | 維持 1.25% |
| 利率變動 | 升息 0.25 個百分點 | 不變 |
| 投票結果 | 7 比 2 | 8 比 1 |
| 反對意見 | 2 名委員反對升息 | 高田創主張升至 1.5% |
這代表日本央行雖然暫停升息，但政策委員會內部仍有官員認為，目前利率需要進一步提高。
日本央行上修 2027 年通膨預測至 2.6%，經濟成長預估調整
根據日本銀行公布的政策委員預測中位數，2027 年度不含生鮮食品的消費者物價指數（核心 CPI）年增率，由 7 月預估的 2.4% 提高至 2.6%。
2026 年度核心 CPI 預測則維持 2.5%，2028 年度維持 2.0%。
| 年度 | 實質 GDP 成長率 | 核心 CPI 年增率 |
|---|---|---|
| 2026 年度 | 0.7%（上修 0.1 個百分點） | 2.5%（不變） |
| 2027 年度 | 0.7%（下修 0.1 個百分點） | 2.6%（上修 0.2 個百分點） |
| 2028 年度 | 0.8%（不變） | 2.0%（不變） |
註：以上為日本財政年度預測，括號內為相較 2026 年 7 月展望報告的調整幅度。
日本央行指出，原油及原物料價格上漲、全球 AI 相關需求帶動半導體價格，以及先前日圓貶值推高進口成本，都是影響日本物價的重要因素。
值得注意的是，日本央行認為，日本基礎通膨目前已大致達到與 2% 物價穩定目標相符的水準，但未來仍須留意通膨進一步上升的風險。
日本央行 12 月會升息嗎？官方重申未來仍可能提高利率
這次日本央行雖然維持利率不變，但政策聲明並未改變未來逐步升息的基本方向。
日本銀行表示，考量目前金融環境仍偏向寬鬆，如果經濟、物價及金融情勢符合預期，未來仍將持續提高政策利率，逐步調整貨幣寬鬆程度。
下一次日本央行金融政策決定會議預定於 2026 年 12 月 17～18 日舉行，利率決議將於 12 月 18 日公布，確切時間尚未確定。
如果 12 月升息 1 碼，政策利率將提高至 1.5%；但這只是可能的政策情境，日本央行目前尚未正式承諾 12 月一定升息。
日本央行宣布加快出售 ETF，2027 年起每年規模提高至 8,600 億日圓
除了利率與通膨展望，日本央行這次還宣布調整 ETF 出售速度，也是本次政策會議的重要變化。
日本銀行決定，自 2027 年 1 月起，將持有 ETF 的年度出售規模，從目前約 3,300 億日圓提高至約 8,600 億日圓，金額均以帳面價值計算。
日本央行說明，今年 1 月開始出售 ETF 以來，整體進展平穩，並未對市場造成重大衝擊，因此決定提高出售速度。不過，日本銀行仍保留依金融市場情況暫時調整或停止出售的彈性，並強調應避免對市場造成不穩定影響。
這項措施代表日本央行持續推進貨幣政策正常化，但不代表日股一定會因此下跌，實際影響仍取決於出售進度、股市成交量及投資人預期。
日本央行利率不變，日圓匯率與台灣赴日換匯有哪些影響？
對台灣民眾來說，日本央行決議最直接受到關注的，就是日圓匯率。
這次日本央行雖然沒有升息，卻上修 2027 年度通膨預測，並重申未來仍可能繼續提高利率。因此，市場除了關注利率結果，也會評估下一次升息的可能時間。
此外，美元走勢、美國聯準會政策、國際資金流動及市場風險情緒，也都可能影響日圓匯率。
對準備前往日本旅遊、兌換日圓的台灣民眾來說，這次利率決議可作為觀察匯率的重要資訊，但無法單憑本次政策推斷日圓接下來一定升值或貶值。
日本利率維持 1.25%，對日本房貸與房市有什麼影響？
日本央行政策利率會影響日本金融市場資金成本，進而可能傳導至銀行放款、住宅貸款與房地產市場。
這次維持利率不變，代表日本央行沒有在 10 月進一步提高短期政策利率，但不代表日本各家銀行的房貸利率都不會調整。
日本住宅貸款利率仍受到銀行定價、資金成本、短期市場利率與長期債券殖利率等因素影響，其中固定利率與浮動利率房貸受到的影響也可能不同。
若日本央行未來繼續升息，可能逐漸提高部分借款人的貸款成本，進一步影響購屋負擔及房地產市場需求。
日本央行 10/30 利率決議：總結
日本央行 2026 年 10 月利率決議正式公布，最終以 8 比 1 維持政策利率在 1.25% 不變，其中高田創委員主張提高至 1.5%。
不過，這次真正值得關注的不只有利率結果，日本央行同步上修 2027 年度通膨預測至 2.6%，並指出基礎通膨已大致符合 2% 目標，未來仍可能持續提高利率。
此外，日本銀行宣布 2027 年起加快出售 ETF，年度規模由約 3,300 億日圓提高至約 8,600 億日圓，顯示貨幣政策正常化仍持續推進。
下一次日本央行會議將於 12 月 17～18 日舉行。至於是否再升息，仍須觀察後續通膨、經濟與金融市場變化，以及植田和男總裁在今天下午記者會上的進一步說明。
日本央行官方資料來源
本文依據日本銀行截至 2026 年 10 月 30 日上午 11:39（台灣時間）已公布的官方資料整理。
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